«Чарка и шкварка» – вот в чём вопрос. Будет ли хватать денег у предприятий, домашних хозяйств на ставшие привычными расходы? Ответ на этот вопрос будет оказывать большое влияние на ход политических и гражданских процессов.
Понятное дело, я не про голод и лишения, которые ассоциируются с гнетущей нищетой. В стране, где ~70% домашних хозяйств имеют доходы от дач/огородов, голода никогда не будет. Речь идёт о сохранении текущего уровня денежных расходов, покупательной способности зарплаты/пенсии.
Ответ на этот вопрос нужно искать в оценке финансов предприятий и бюджета. Здесь нас ждёт изрядная доза пессимизма. Премьер-министр уже заявил, что доходы населения и зарплаты в 2020г. росли слишком быстро. Необоснованно быстро. При сокращении производительности труда в январе – сентябре 2020г. на 0,9%, денежные доходы выросли на 4,9% (по сравнению с аналогичным периодом 2019г.), номинальная зарплата выросла на 13,6%, реальная – на 8%. Это при падении ВВП за январь – октябрь 2020г. на 1,1%, промышленности на 1,2%, инвестиций в основной капитал на 3,6%, грузооборота на 6,4%.
Эти валовые показатели не отражают качества экономических процессов. Именно финансовые показатели предприятий позволяют приоткрыть эту страшную тайну. Чистая прибыль в январе – сентябре 2020г. по сравнению с аналогичным периодом 2019г. обвалилась на 68,5%, в промышленности – на 61,5%, транспорте – на 60,9%.
Сумма чистого убытка убыточных организаций выросла в 6,7 (!) раз, в промышленности – в 5 раз. Строительство вылетело в трубу с убытками более BYN2,1 млрд., сектор «услуги по временному проживанию и питанию» – убытки BYN409 млн. Сельское хозяйство, получив беспрецедентные льготы и защиту от требований кредиторов, работает с прибылью, но даже в таких условиях, если бы не было господдержки, 45,9% с/х организаций было бы убыточными.
Предприятия вынуждены отвлекать гигантские суммы на обслуживание банковских кредитов. По сравнению с январём-сентябрём 2019г. банки получили от предприятий реального сектора на BYN5,8 млрд. Если же сравнивать с 2016г., первым годом V пятилетки, то затраты на обслуживание кредитов выросли на BYN19,4 млрд., на 56,2%. В этом году поставлен рекорд средств на оплату кредитов, как доля выручки – 29,2%.
Проблемы со сбытом и платежами вынуждают предприятий опускаться в долговую ловушку. Близкие к номенклатурно-силовым начальникам «выбивают» кредиты, а остальные просто проедают остатки оборотного капитала. На 01.10.2020г. по сравнению с 01.10.2019г. долги по кредитам выросли на 25,9% или почти на BYN20 млрд. Кредиторская задолженность выросла на 15,6% (на BYN8,1 млрд.). За пятилетку (по сравнению с 01.10.2016г.) кредиторская задолженность выросла более чем на BYN22 млрд.
Состояние по дебиторской задолженности (отгрузили товар – не получили оплату) не менее тревожнее. За период 01.10.2019-01.10.2020 она выросла на BYN7,9 млрд. или на 19,1%. Внешняя дебиторка взлетела на 25,7% или более чем на BYN2,5 млрд. С 01.10.2016г. дебиторская задолженность выросла на BYN19,3 млрд.
За январь – октябрь ВВП составил BYN121,4 млрд. или ~BYN12,1 млрд. в месяц. А вот совокупные долги предприятий за январь – сентябрь 2020г. превысили BYN156 млрд. Рискованные, вероятно, токсичные активы: складские запасы – BYN5,1 млрд., просроченные долги по кредитам – BYN2,3 млрд., просроченная дебиторка – BYN8,5 млрд., необслуживаемые активы банковского сектора – BYN3,4 млрд. Всего получается ~BYN19,3 млрд. Если взять годовой ВВП в 2020г. за BYN145 млрд., то получается, что стимулирование доходов, выплата ЗРЯ-платы, безобразная платёжная дисциплина высокие риски государственного кредитования привели к тому, что более 13% ВВП находится в красной зоне. Часть суммы, замороженной здесь, можно будет вернуть в оборот, но списание 10% ВВП в разряд «мёртвый капитал» – это гигантская цена, которую платит Беларусь в условиях самого глубокого многоуровневого политико-экономического кризиса в своей истории. Правительство бахвалится, что оно не допустило глубокого падения ВВП. Даже претендует на то, чтобы по итогам года выйти в ноль. При этом в режиме галочно-палочной системы происходит нанесение экономике страны ущерба в особо крупных размерах. Как уже неоднократно бывало в нашей новейшей истории, на этом кризисе также прекрасно зарабатывают участники белорусского Схематоза, те, кто может жонглировать кредитами, долгами в режиме государственной поддержки и при протекции номенклатурно-силовых крыш.
А как же зарплаты, пенсии и доходы людей в 2021 году? Денег в бюджете (растущий дефицит) и у предприятий нет для поддержки уровня 2020 года. Значит, придётся затянуть пояса, сократить расходы, особенно тем семьям, которые завязаны на государственные предприятия и бюджетный сектор. В реальном выражении падение доходов может быть в пределах 7- 10%. В $-долларах мы упадём с $470 – 480 в конце 2020г. до $300 – 330 (средняя). Может быть и хуже, и глубже. Ресурсов для оптимистического сценария на горизонте не просматривается. Обнулённая репутация А. Лукашенко, разрушенное доверие к власти Беларуси – вот главные причины усугубления кризисных явлений в экономике.
Ярослав Романчук FB